Inwestuj jak Warren Buffett

Inwestuj jak Warren Buffett

Co sprawia, że niektórzy są wybitnymi inwestorami i osiągają stabilne zyski przez lata, a inni są gwiazdami jednego sezonu? Czy Warren Buffett ma w sobie coś czego nie ma zwykły inwestor? A może tylko na akcjach można zarobić gigantyczne pieniądze? Czy da się powtórzyć sukces Buffetta na rynku forex? Czy każdy może być jak Warren?

Tradycyjnie zapraszam do lektury.

Historia Warrena Buffetta

warren-ng

Buffett zaczął swoją karierę w 1951, pracując jako salesman w firmie inwestycyjnej Buffett-Falk & Co. W 1954 rozpoczął pracę dla spółki inwestycyjnej Benjamina Grahama Graham-Newman Corp. Graham wkrótce przeszedł na emeryturę, ale zdążył do tej pory ukształtować osobowość młodego inwestora. Graham jest uznawany za ojca inwestowania w wartość, a napisana przez niego książka Inteligentny Inwestor doczekała się wielu wznowień. Sam Buffett twierdzi, że jego poglądy są w 85% poglądami Grahamem, a w 15% Fishera, innego sławnego inwestora XX w.

Młody Buffett postanowił, że dalej będzie inwestował na własną rękę. W momencie przejścia na emeryturę Grahama, oszczędności Buffetta wynosiły 174 tys. USD, co równa się dzisiejszym 1,47 mln USD. Nie musiał więc osiągać bardzo wysokich stóp zwrotu, aby zwiększyć majątek. Aby zostać jednym z najbogatszych ludzi na świecie wystarczył mu konserwatyzm inwestycyjny i 20% rocznie…

Zasady inwestycyjne

zasady

Buffett kupuje biznesy. Nie spekuluje i jednoznacznie rozróżnia cenę od wartości danej firmy. Mówi: Cena jest tym, co płacisz. Wartość jest tym, co otrzymujesz. Akcje są dla niego dowodem posiadania części przedsiębiorstwa, które zarabia i generuje gotówkę. Właśnie zdolność do generowania cash flow jest przez Buffetta bardzo wysoko cenioną cechą dobrej inwestycji. Buffett nie inwestuje w złoto i inne aktywa niepłacące dywidendy, gdyż nie wierzy w ich użyteczność. Twierdzi, że kupując złoto liczysz, że znajdzie się ktoś inny, skłonny zapłacić Ci za to samo jeszcze więcej. Nie zajmuje się, z małymi wyjątkami, handlem instrumentami pochodnymi. Nie mają one wartości wewnętrznej i są sztucznie tworzone. Nie inwestuje (a przynajmniej nic o tym nie wiem) na rynku walut forex.

Kupuje spółki wskaźnikowo tanie, najlepiej poniżej wartości księgowej, mało zadłużone, które regularnie płacą dywidendę i generują zdrowy cash flow. Nie kupuje firm, których biznesu nie rozumie. Przez długi czas stał poza biznesem internetowym, przez co ominęła go hossa internetowa lat 1998-2001, ale nie ucierpiał na późniejszej bessie. Co ciekawe, w kręgu jego zainteresowań są spółki rozwinięte, a więc z małą perspektywą wzrostu. Z tego co wiem, nie sugeruje się analizą techniczną. Kupuje, jak ceny spadają, a sprzedaje jak rosną… albo w ogóle nie sprzedaje. Nie korzysta z dźwigni finansowej. Słowem – robi całkowicie odwrotnie od większości inwestorów indywidualnych.

Wyniki Buffetta

Buffett może się pochwalić ważoną stopą zwrotu w wysokości 19,7% rocznie. To niewiele przy wynikach zwycięzców konkursów forex, którzy osiągają stopy zwrotu po kilka tysięcy procent miesięcznie. Niestety jest jedna znacząca różnica. Stopy zwrotu 1000% nie da się powtarzać w nieskończoność. 19,7% – TAK. Buffett, jak twierdzi, ma bardzo dużą awersję do ryzyka. Uważa, że jeśli masz długi horyzont inwestycyjny i podejmujesz ryzyko, to jest bardzo prawdopodobne, że „czarny” scenariusz kiedyś zmaterializuje się. Po co więc wystawiać się na pewne niepowodzenie? Od rozpoczęcia raportowania, czyli od 1964 roku, jego firma inwestycyjna zarobiła łącznie 586 817%, gdy S&P500 w tym samym czasie wzrósł o 7 433%. Poniżej znajduje się szczegółowe zestawienie jego wyników z podziałem na lata:

berkshire-wyniki

Czy strategia Buffetta zadziała na forex?

Obawiam się, że nie da się jednoznacznie przełożyć jego strategii na rynek walutowy. Przede wszystkim waluty nie da się wycenić konwencjonalnymi metodami. Kursy walut nie są tak zmienne jak kursy akcji – nie rosną w nieskończoność. W przypadku inwestowania w waluty wpływ inflacji jest znikomy, gdyż dotyczy ona zarówno waluty bazowej, jak i kwotowanej, a więc jej wpływ się znosi. Myślę jednak, że można wykorzystać kilka cennych wskazówek Warrena Buffetta podczas inwestowania na forex:

  • Nie podejmuj nadmiernego ryzyka
  • Nie lekceważ analizy fundamentalnej
  • Zawieraj transakcje, które rozumiesz
  • Inwestuj długoterminowo
  • Generuj cash flow (czyli wykorzystuj carry trade)
  • Jeśli nie rozumiesz, co kieruje notowaniami danej waluty, nie inwestuj w nią
  • Nadzwyczaj ważna jest konsekwencja
  • Wystarczy 20% rocznie, aby zostać milionerem 🙂

Na zakończenie

Oczywiście nie twierdzę, że sposób Buffetta to jedyna metoda zarabiania na rynku, jednak myślę, że jedna z niewielu – całkowicie sprawdzona. Warto więc zastanowić się nad wskazówkami, jakie daje Wyrocznia z Omaha. Być może dzięki nim odkryjesz prawdziwy potencjał drzemiący w Twojej metodzie.

Podziel się

O autorze

Doradca Inwestycyjny, Makler Papierów Wartościowych. Od 04.2017 roku zarządzający ALFA Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym w AgioFunds TFI S.A.

Pokaż wszystkie artykuły autora: Marcin Bogusz

1 comment

  1. Łukasz

    Zarówno na giełdzie jak i na forexie działa metoda Buffeta pt: Kup i trzymaj.
    Czyli gra długoterminowa.

Comments are closed.